豬周期的循環(huán)軌跡一般是：肉價上漲——母豬存欄量大增——生豬供應增加——肉價下跌——大量淘汰母豬——生豬供應減少——肉價上漲。但是隨著規(guī)模化程度的不斷加深以及行業(yè)轉型和政策等的影響，本次豬周期呈現了時間跨度加大，且在大周期之中出現了小周期。

　　從2015年豬價觸底反彈開始，豬價就一路上漲并且直至年中養(yǎng)殖戶開始了純粹的盈利階段，2016上半年豬價和養(yǎng)殖利潤不斷刷出歷史新高，但是6月份的暴跌似乎給豬市畫出了一個分水嶺，由于之前產能的恢復和上半年補欄過熱跡象的出現，很多人認為上漲豬周期已經結束。也有人認為或許大周期已經結束，但是小周期還在。

　　由于2014年行業(yè)的巨虧導致豬市重新洗牌，大量的中小散養(yǎng)殖戶被迫退市，市場經營主體結構發(fā)生了變化，規(guī)模豬場和大企業(yè)加快擴張步伐，同時傳統(tǒng)的以散養(yǎng)為主要飼養(yǎng)模式的養(yǎng)豬業(yè)主力軍地位開始被規(guī)模場所代替。

　　但是此輪豬周期較長時間的保持高位運行也被業(yè)內所認可。首先2015年整體環(huán)保政策的趨嚴延長了產能恢復周期，加上禁、限區(qū)的劃分和環(huán)保整治的北移，今年依舊有大量豬場被淘汰。另外，豬市盲目跟風的現象有所改觀，養(yǎng)殖戶補欄擴產謹慎，但多空博弈進一步加大。業(yè)內認為漫長的行業(yè)去產能支撐豬價高位運行，這是支撐本輪豬周期上漲的主要因素，同時也是本輪上漲豬周期的特點，因此與前兩個豬周期相比它不是由疫情引起來的，而是行業(yè)結構內部的調整。

　　我們現在主要是看母豬存欄的恢復進程，目前母豬存欄依舊較低，因此這也是一直以來支撐豬價高位運行的主要原因。剪不斷理還亂確實是豬周期的特點，但是既然理不清，不如就把握好當下，隨行就市。

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