農業(yè)部公布2016年6月份4000個監(jiān)測點生豬存欄信息:6月生豬存欄數環(huán)比上漲0.7%，生豬存欄量回升至37634萬頭；母豬存欄與上個月持平，母豬存欄仍為3760萬頭，但同比仍然下降超過3個百分點。生豬存欄數量繼續(xù)增加，意味著國內的生豬供應逐漸恢復。

　　豬價周末見底，后期或略有回升。據博亞和訊監(jiān)測，2016年7月14日全國外三元生豬均價為18.74元/公斤，較上周同期持平；仔豬均價為45.79元/公斤，周環(huán)比下降0.8元/公斤。環(huán)保因素導致豬價維持高位。中期看，申萬農業(yè)此前提示，11個以上的省份或大幅新增禁養(yǎng)縣，去供給回頭再來，成為板塊重要催化。環(huán)保因素是此前生豬養(yǎng)殖行業(yè)如此徹底去產能的重要因素之一。即便現在豬價處于歷史高位，華南地區(qū)，尤其是此前明確公布禁養(yǎng)縣的浙江、福建、廣東地區(qū)的農戶仍處于退出狀態(tài)，只有東華北地區(qū)散戶目前補欄積極性更強。我們從農業(yè)部獲悉，未來2個月內，或出臺關于《中國重點水系周邊地區(qū)養(yǎng)殖規(guī)劃》(暫定名)，緊跟十三五生豬養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)劃內容，對重點水源地及周邊水系地區(qū)養(yǎng)殖規(guī)模做出限制，有至少11個新省份會新增禁養(yǎng)縣，大批散戶還將退出，成為生豬供給側改革的重要催化劑。因此，生豬去產能中波折較多，產能去化有所反復，整體看未來豬價仍維持高位。

　　大體重肥豬出清，洪水和9月后的旺季或促價格短期上行。豬價持續(xù)下跌一月有余，長期下跌趨勢進一步降低了人們對生豬市場后市的期望值，6月市場以“牛豬”去庫存為主要基調，進入7月份，出欄生豬體重降低，超大豬已出售殆盡，市場依然未見回暖曙光，部分地區(qū)養(yǎng)殖戶為降低損失，增加出欄量，出欄生豬體重已明顯下降，局部可以降低到100-110公斤以下。南方暴雨洪災影響依然為消除，交通運輸受到不同程度影響，南方局部漲跌互現。廣西、湖北兩省價格今日率先出現反彈。另一方面，9月中旬中秋和10月國慶都是消費旺季，形成需求催化，推動短期價格有望上行至22-23元/公斤。

　　但從中期來看，生豬產能變化的兩股因素仍在僵持。一方面，規(guī)模戶補欄積極性在提升，東北又開始推廣能繁母豬補貼，農戶積極性提升；另一方面，南方禁養(yǎng)縣增加，環(huán)保壓力導致豬場仍有在關停現象。因此，未來一段時間母豬存欄或出現高不成、低不就的情況。

　　不過，留存更新母豬的養(yǎng)殖效率水平顯著提升，因此，不考慮可能存在的洪水影響，生豬存欄向上趨勢已經基本確立。我們認為，豬價8月下旬前還有一波上漲，9月后下跌，年底前再有一波上漲，仍有望出現22元/公斤的高點。

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