今年玉米市場(chǎng)注定是不平靜的一年，波動(dòng)幅度明顯增加，市場(chǎng)關(guān)注度高漲。從上半年高粱雙反開(kāi)始，后面接連發(fā)生東北春旱、臨儲(chǔ)拍賣(mài)、東北擴(kuò)種大豆、調(diào)整大豆玉米補(bǔ)貼、增加進(jìn)口關(guān)稅、高溫冰雹等不利天氣、非洲豬瘟、收獲晚、深加工現(xiàn)貨瘋漲等等一系列大事件。

　　而在上周末，又有一重磅消息傳來(lái)，中美已經(jīng)就經(jīng)貿(mào)問(wèn)題達(dá)成共識(shí)，停止相互加征新的關(guān)稅。這將對(duì)玉米市場(chǎng)造成怎樣的影響呢？筆者將就此問(wèn)題展開(kāi)分析和展望。

　　中美達(dá)成共識(shí)對(duì)玉米進(jìn)口影響幾何？

　　從今年2月4日中國(guó)商務(wù)部公告對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口高粱進(jìn)行反補(bǔ)貼立案調(diào)查開(kāi)始（5月18日公告終止），中美貿(mào)易摩擦走向便成為大家熱議的話題。從玉米及替代品的相關(guān)政策變動(dòng)的時(shí)間線來(lái)看，自2018年7月6日美國(guó)對(duì)340億美元自中國(guó)進(jìn)口商品實(shí)施加征關(guān)稅措施開(kāi)始，中國(guó)予以有力回?fù)魧?duì)從美進(jìn)口商品加征25%的關(guān)稅，這其中就包括從美國(guó)進(jìn)口的玉米和高粱。對(duì)于自美國(guó)進(jìn)口的DDGS（干酒糟及其可溶物），自2017年1月12日起，已征收反傾銷(xiāo)稅及反補(bǔ)貼稅，稅率分別為42.2%—53.7%及11.2%—12.0%不等，征收期限為5年。

　　另外2018年11月19日起商務(wù)部自公告之日起啟動(dòng)對(duì)原產(chǎn)于澳大利亞的進(jìn)口大麥進(jìn)行反傾銷(xiāo)立案調(diào)查。通過(guò)以上整理發(fā)現(xiàn)，從美國(guó)進(jìn)口的玉米、高粱產(chǎn)品受加征關(guān)稅影響，DDGS屬于雙反征稅，澳洲大麥?zhǔn)芊磧A銷(xiāo)稅影響。本次會(huì)晤達(dá)成共識(shí)，要朝著取消所有加征關(guān)稅的方向加緊磋商，根據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和人民的需要擴(kuò)大進(jìn)口。所以和美國(guó)方面，取消加征首先影響的是玉米、高粱，擴(kuò)大進(jìn)口的話可能會(huì)涉及DDGS，澳洲大麥會(huì)不會(huì)受影響暫不好判斷。

　　而玉米及替代品主要包括玉米、高粱、大麥、DDGS、木薯干等。首先說(shuō)玉米，近幾年進(jìn)口數(shù)量最多的一年是在2014/2015年度達(dá)到約552萬(wàn)噸，但要注意到也是這一年自美國(guó)進(jìn)口玉米數(shù)量大幅下滑，更多的進(jìn)口來(lái)源國(guó)是臨近的烏克蘭，2017/2018年度美國(guó)玉米進(jìn)口僅占總進(jìn)口的10%左右，而烏克蘭占比約83%，臨近的烏克蘭進(jìn)口價(jià)格更有優(yōu)勢(shì)。美國(guó)進(jìn)口高峰期在2011/2012年達(dá)到513萬(wàn)噸。考慮到今年玉米配額已經(jīng)發(fā)放，另外國(guó)內(nèi)處于玉米去庫(kù)存階段，國(guó)儲(chǔ)還有約8000萬(wàn)噸，玉米也關(guān)乎很多農(nóng)戶利益，所以暫時(shí)以配額的720萬(wàn)噸來(lái)估算，即使放大到配額用滿，且全部用美國(guó)玉米，那么新年度預(yù)計(jì)進(jìn)口720萬(wàn)噸，相比2017/2018年度增加375萬(wàn)噸。同樣，進(jìn)口高粱方面，以往年最高的進(jìn)口量預(yù)估美國(guó)進(jìn)口，那么可能進(jìn)口量在1015萬(wàn)噸，相比2017/2018年度增加572萬(wàn)噸。

　　如果擴(kuò)大進(jìn)口取消自美國(guó)進(jìn)口DDGS雙反的征稅，進(jìn)口恢復(fù)到2013/2014的665萬(wàn)噸，那么相比2017/2018年度增加655萬(wàn)噸DDGS，DDGS部分替代玉米，替代效果按一半考慮即328萬(wàn)噸。僅考慮美國(guó)，放到歷史最高值，玉米、高粱、DDGS進(jìn)口相比2017/2018年度合計(jì)增加1065萬(wàn)噸，實(shí)際影響預(yù)計(jì)會(huì)打折扣。即便后期談判順利，美國(guó)方面對(duì)玉米進(jìn)口及替代品的影響預(yù)計(jì)在1065萬(wàn)噸或者更少。而大麥由于不從美國(guó)進(jìn)口本年度受關(guān)稅影響很小，即使后期達(dá)到歷史進(jìn)口峰值，相比2017/2018年度增量也僅在200萬(wàn)萬(wàn)噸，反之如果對(duì)澳反傾銷(xiāo)沒(méi)變化，澳麥進(jìn)口減少將導(dǎo)致大麥進(jìn)口減少約500萬(wàn)噸。木薯干進(jìn)口主要來(lái)自越南和泰國(guó)，不受加征關(guān)稅影響，目前木薯淀粉也相對(duì)玉米淀粉沒(méi)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，2017/2018年度進(jìn)口量也僅較近年峰值低約160萬(wàn)噸。所以后期進(jìn)口方面來(lái)自大麥和木薯干的影響預(yù)計(jì)不大。即使把大麥和木薯干進(jìn)口量增至歷史高值，進(jìn)口總計(jì)增量約1500萬(wàn)噸左右。中美方面，繼續(xù)關(guān)注談判進(jìn)展和相關(guān)貿(mào)易政策變化，進(jìn)口變動(dòng)后期主要關(guān)注玉米、高粱、DDGS。

　　玉米價(jià)格隨到貨增減頻繁調(diào)整

　　從全國(guó)供需格局來(lái)看，除東北四省整體結(jié)余量較大，華北、華南整體有缺口，需要外部調(diào)入才能滿足需求。其中山東地區(qū)2018/19年度預(yù)計(jì)缺口在2400萬(wàn)噸左右，黑龍江、吉林和遼寧三省的結(jié)余量都加起來(lái)還彌補(bǔ)不了山東的缺口，附近的河北河南結(jié)余量不到山東缺口一半，而山東地區(qū)深加工占全國(guó)40%，玉米消耗量大，當(dāng)?shù)赜衩讕?kù)存一般維持10—15天低庫(kù)存，庫(kù)存低一旦到貨不足便有不能保證生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，所以價(jià)格變動(dòng)隨著到貨增減調(diào)整較為頻繁。東北玉米供應(yīng)全國(guó)，東北漲價(jià)之后與銷(xiāo)區(qū)價(jià)差縮窄，將提高銷(xiāo)區(qū)玉米的價(jià)格重心，最后又反過(guò)來(lái)封住其它地區(qū)的下跌空間，在整體看漲情況下，其它地區(qū)需要糧就得在東北價(jià)格基礎(chǔ)上給出一定的利潤(rùn)空間，這樣?xùn)|北漲價(jià)反而使得全國(guó)的價(jià)格上漲根基更穩(wěn)，又反過(guò)來(lái)促進(jìn)全國(guó)價(jià)格的上漲。由于今年各主體看好后市價(jià)格，惜售情緒濃，年前賣(mài)壓或不明顯，回調(diào)空間也有限，拋儲(chǔ)預(yù)期炒作之前現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒕S持高位振蕩為主。

　　明年玉米面積面臨較大變數(shù)

　　今年其實(shí)從中美貿(mào)易摩擦開(kāi)始即有調(diào)減玉米補(bǔ)貼的預(yù)期，但今年出來(lái)的黑龍江玉米補(bǔ)貼額度還是有些讓人意外。黑龍江2018年玉米補(bǔ)貼25元/畝（去年133.46元/畝），大豆補(bǔ)貼320元/畝（去年173.46元/畝），玉米大豆補(bǔ)貼從去年的40元的差距直接擴(kuò)大到快300元的差距，國(guó)家調(diào)控意圖明顯。就補(bǔ)貼影響方面目前會(huì)直接影響農(nóng)戶種植收益，提高惜售情緒和心理價(jià)位，影響上量，目前黑龍江上量慢也有一些這方面原因；另外一個(gè)更重要影響是，補(bǔ)貼或直接導(dǎo)致大豆收益高于玉米，使得農(nóng)戶在2018/2019年度傾向于改種大豆。

　　統(tǒng)計(jì)局2017年黑龍江玉米、大豆的面積分別為5862千公頃、3982千公頃，據(jù)了解，針對(duì)補(bǔ)貼有市場(chǎng)人士認(rèn)為玉米和大豆來(lái)年種植面積或平分秋色，甚至有可能大豆更多。如果以各占一半預(yù)估，基于2017年面積估算，那么黑龍江玉米面積將減少940千公頃，按400公斤每畝估算，產(chǎn)量或減少564萬(wàn)噸。另外今年吉林部分地區(qū)大豆補(bǔ)貼達(dá)500元/畝，玉米100元/畝附近，差距也較大，玉米面積調(diào)減預(yù)期也較濃。所以明年另一大變數(shù)便是新年度的玉米面積，而明年春季的農(nóng)戶種植意愿炒作便需要密切關(guān)注了。

　　總體而言，2018/2019年度玉米市場(chǎng)將面臨很多大事件的沖擊，貿(mào)易方面玉米及進(jìn)口替代品變化情況，年前年后的上量和節(jié)奏如何，豬瘟以及拍賣(mài)政策影響多大，補(bǔ)貼變化下玉米面積怎么演繹都將對(duì)明年市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。

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