進(jìn)入八月份以來，豬肉價(jià)格明顯上漲，并與股價(jià)呈現(xiàn)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。月初的“一日游”或成為豬肉板塊上漲的“第一槍”，豬周期會(huì)來么？豬肉的投資機(jī)會(huì)出現(xiàn)了么？

　　一、豬肉在糾結(jié)中上漲

　　近期，豬肉價(jià)格整體持續(xù)上漲，特別是進(jìn)入8月份之后，但過程比較糾結(jié)。具體來看，豬肉價(jià)格自進(jìn)入8月份后，直接突破14元/公斤的大關(guān)，一路迅速飆升；直至中旬小幅回落，在近幾天有展開攻勢(shì)一路上行。相比年初下跌態(tài)勢(shì)，大有好轉(zhuǎn)，止跌反彈的格局初露頭角。

　　而目前，生豬存欄和能繁母豬等豬肉供給面指標(biāo)均處于低位，加上供給端指標(biāo)仍然收緊，是否預(yù)示著漲價(jià)周期即將來臨呢？

　　二、豬漲價(jià)周期能來么？

　　其實(shí)，市場(chǎng)上觀點(diǎn)較為一致，普遍認(rèn)為豬價(jià)在下半年不會(huì)出現(xiàn)較大幅度的上漲，甚至有人認(rèn)為豬肉受到環(huán)保門檻提高的影響是短期的，缺乏支持豬肉長(zhǎng)期上漲的原因。事實(shí)真的是這樣的么？

　　1.豬肉價(jià)格上漲邏輯已經(jīng)改變

　　其實(shí)，八月份以來的豬肉價(jià)格上漲已在預(yù)示豬周期的來臨。與2007-2008年間豬肉價(jià)格的上漲主要為糧價(jià)上漲驅(qū)動(dòng)不同，接來下豬肉價(jià)格的上漲多源于環(huán)保門檻提高，養(yǎng)殖戶被動(dòng)去產(chǎn)能，致使供不應(yīng)求，從而促使豬肉價(jià)格的抬升。

　　豬肉再次起飛，豬周期要來了么？

　　俗話說，“不積跬步無以至千里，不積小流無以成江海”，環(huán)保門檻提高影響最為深刻的是中小養(yǎng)殖戶，受此影響疊加豬肉價(jià)格近年來的不景氣，部分養(yǎng)殖戶將永久的推出養(yǎng)殖市場(chǎng)。雖然生豬中小養(yǎng)殖戶規(guī)模雖小，但勝在數(shù)量眾多，如同匯入江海的“小流”，倘若退出市場(chǎng)將會(huì)重挫豬肉供給端。

　　再從成本影響豬肉價(jià)格的邏輯來看，養(yǎng)豬用的玉米、豆粕市場(chǎng)價(jià)格仍然弱勢(shì)，但飼用維生素、氨基酸等產(chǎn)品已經(jīng)開始漲價(jià)，人工成本也在提升，整體的養(yǎng)豬成本在緩慢抬升。雖然并不是主流，但也在影響豬肉價(jià)格。

　　2.供給弱需求旺，助力豬肉上漲

　　短期來看，年初，仔豬腹瀉嚴(yán)重程度略高于去年，導(dǎo)致仔豬死亡率大幅上升，仔豬產(chǎn)量嚴(yán)重不足，而這批仔豬正好在7-8月份出欄，也使得供給受到影響。

　　在進(jìn)口替代方面，一季度加拿大出口我國豬肉首超美國，兩國爭(zhēng)奪中國市場(chǎng)已久，但難以填滿我國的“胃”，而近期中英簽署新豬肉協(xié)議，雖然價(jià)值已經(jīng)達(dá)到2億英鎊，但是還是很難滿足我國對(duì)豬肉的巨大需求，特別是進(jìn)入秋冬旺季。

　　而從其他肉類替代方面來看，雖然我國居民對(duì)牛羊肉消費(fèi)開始提升，但是豬肉仍然是主要消費(fèi)的肉類。這一點(diǎn)，從對(duì)CPI貢獻(xiàn)就能看出，豬肉的權(quán)重約占3。

　　由此來看，豬漲價(jià)周期已經(jīng)展示出苗頭，關(guān)于豬肉概念可以留意了。

　　三、豬肉板塊看點(diǎn)在哪里呢？

　　那如何關(guān)注豬肉板塊呢？節(jié)奏又該如何把握呢？

　　就市場(chǎng)而言，滬指面臨前期高點(diǎn)壓力遲遲不能突破，各個(gè)板塊基本是無量反彈，市場(chǎng)謹(jǐn)慎看多的情緒依然存在，整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境偏謹(jǐn)慎。自然而然，對(duì)豬肉板塊的關(guān)注也要偏謹(jǐn)慎，切莫追漲殺跌，短期以短節(jié)奏把握為好。

　　具體到豬肉板塊的投資，當(dāng)下市場(chǎng)仍然是關(guān)注價(jià)值投資，再結(jié)合影響豬肉價(jià)格的根本邏輯，可以就具備業(yè)績(jī)支撐的龍頭股票進(jìn)行布局。畢竟，龍頭企業(yè)既具備業(yè)績(jī)又能達(dá)到環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)要求，對(duì)自身產(chǎn)能影響不大，而且極有可能成為豬肉漲價(jià)的受益者。

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